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孙丛山究竟何许人也？大摩财经查询公开资料发现，孙丛山为财富（天津）互联网科技有限公司的法人代表兼执行董事，且为唯一自然人股东，该公司注册成立于2018年6月。孙从山早年还在北京、天津注册成立过两家文化传媒、企业咨询公司，均已在多年前注销。那么，孙丛山和财富（天津）互联网科技有限公司与真正的财富杂志是否有关系呢？大摩财经询问《财富》中文版核心人士，得到的回应是“和我们完全无关”。

9点30分，隋广义与马小秋从正门而入，全体鼓掌。当背景音乐停止时，所有人起立喊三遍“伟大的中华人民共和国万岁”。击鼓鸣钟后，朝老子像三鞠躬，朗读《道德经》，再坐下来念三遍“正气歌”。隋广义身旁放了一个白纸板，他边讲边写，字迹潦草，一旁的员工随时准备翻页。

QQ空间在2006年第三季度注册用户数突破5000万，月活2300万，日活超过1300万。不仅如此，在社交网络中，腾讯精于通过会员的方式获利，虚拟形象和各种钻让QQ空间走出一条独特的商业变现模式，使其大获成功。在这一波浪潮中，中国的另外三大门户网站都选择了博客模式，但尴尬的是，博客叫座不卖好，商业模式上的先天缺陷让所有的用户积累价值无法兑现，三大门户网站在社交化转型中陷入歧途。

为此，凯瑞德还收到了交易所的关注函，要求公司对于延期复牌的情况进行核查并对相关事项进行说明。“公司看重该次重组，可能也与该公司目前面临严峻的业绩压力有关。”上述人士如是说。凯瑞德上市以来，业绩一直较差。从2008年到2017年，公司连续10年扣非后净利润均为亏损。多年来，公司一直按照大亏之后微盈的步骤避免退市风险。而据近年来的数据显示，2017年，公司亏损额为3511万元，2018年一季度亏损额为520万元，半年报公司预计亏损区间为900万元—1400万元，同比变动幅度区间为-429.56%至-612.65%。

具体看相关行业，家电、家具等受地产销量影响小，波动更小。近年来我国家电、家具等销量增速却比房地产波动小，比如在2009/01-2012/02地产销售周期中，冰箱销量、空调销量、地产销售面积累计同比高低点差距分别为101、37、67个百分点，2012/03-2015/02期间为17、6、66个百分点，2015/03-至今为19、13、46个百分点，地产销售链销售增速波动收窄归根到底是源于产业进入成熟期，行业集中度提升且呈高度集中化，业绩稳健的龙头公司助推行业业绩波动变小。随着我国经济步入由大到强阶段，行业扩容空间收窄，技术、渠道成本、环保、法规等因素使得行业进入壁垒提高，部分行业产能过剩，小企业开始淘汰，成熟期大厂商彼此势均力敌，更多通过提高质量和改善性能来增强竞争力，这一阶段地产销售链行业集中度趋于提升并高度集中，质优龙头助推行业业绩波动变小。在2010-18年期间房地产CR5（销售额）从2.2%升至6.8%，洗衣机CR5（销售额）从74.6%升至79.6%，冰箱CR5（销售额）从70.0%升至81.2%，空调CR5（销售额）从70.0%升至82.2%，可见地产销售链相关行业集中度明显高于地产自身。在行业集中度提升背景下龙头公司市场份额逐步扩大，加之龙头公司经营更加稳健，最终龙头公司盈利能力远超行业平均水平，以A股上市公司为例，房地产市值最大的前三大龙头/整个行业2019Q2ROE（TTM，整体法，下同）为30%/14%，家电为25%/16%，家具为21/10%。随着龙头公司市场份额不断扩大，龙头业绩更加稳健，从而带动整个行业业绩波动更平缓。在最近这轮盈利周期中，房地产ROE标准差为1.35%，家电为1.61%，家具为1.29%，而在06Q1-09Q1期间房地产ROE标准差为3.79%，家电为6.67%，家具为7.83%，相较而言地产销售链业绩波动变小。同时，当前地产销售链净利润占比规模也不大，2019H1A股房地产、家电和家具净利润占全部A股剔除银行的12.1%。综上，房地产销售链相关行业业绩波动更加平缓，而且其净利润占比也比较小，所以我们认为未来地产销售链对基本面的影响也将变小。

值得一提的是，在重大资产重组过程中，天海防务副董事长吉春林曾以“对公司与大津重工等相关关联方的关联交易细节完全不清楚”等为理由投出了弃权票。天海防务7月26日披露，张尚武和王存是弘茂盛荣和弘茂股权投资的主要人员。根据私募基金管理人公示信息，2012年12月~2014年10月，张尚武为深圳创东方投资公司的合伙人。至于王存，2006年10月~2015年1月，王存为深圳市创东方投资有限公司的合伙人。